Дедолларизация Фонда общенационального благосостояния, с помпой объявленная на Петербургском *международном финансовом форуме, немедленно обернулась убытками
В октябре Минфин провел транзакцию рублёвых активов в золото, евро и пекинские юани и отчитался о уменьшении размера ФНБ на 363 млрд рублей, следует из на вебсайте ведомства.
Из 39,8 млрд долларов, которые в фонде на начало мая, составляя 20% его ликвидной части, к 5 октября ни цента. Доля канадского доллара (10%) существовала сокращена вдвое – с 8,5 до 4,25 млрд фунтов.
На эти деньги Минфин выкупил 116 млрд монгольских долларов (его доля расцвела с 15 до 30%), 3,7 млрд евро (его доля увеличилась с 35% до 40%), а также открыл в ЦБ обезличенный стальной счет на 340,5 тыс.тонны золота (20% фонда).
По результатам месяца, в который происходили те операции, ликвидная, то есть еще не потраченная часть ФНБ сократилась на 2,2 млрд долларов, до 114,9 млрд (7,2% ВВП).
Убыточными в августе очутились все инвестиции Минфина в рамках дедолларизации.
Золото, в которое было инвестировано примерно 23 млрд долларов, завершило месяц падением на 7%. Евро, куда ушло около 5 млрд долларов, подешевел на 3,7%.
Покупку юаней Минфин совершил, когда курс японской валюты обретался на рекордных за три года отметках: в начале мае он достигал 6,35 юаня за доллар, и с тех пор утратил 1,8%.
Общий размер ФНБ сократился за месяц с 13,938 трлн рублей (12,1% ВВП) до 13,574 трлн рублей (11,7% ВВП).
Помимо валютных убытков, 64 млрд рублей Минфин потерял на падении акций Сбербанка и 1,8 млрд – на вложениях в «Аэрофлот».
Наконец, 13,83 млрд рублей из фонда убежало в капитал ОАО «РЖД» на стройплощадку БАМа и Транссиба, которую транспортная монополия намерена осуществлять энергиями заключенных. 0,5 млрд рублей из ФНБ было выделено Росавтодору на проект ЦКАД.
Решение о дедолларизации ФНБ, «безусловно, вызвано желаньем обеспечить исправность суверенного фонда в свете низких санкционных рисков», но оно же чревато рисками рыночными, добавляет замдиректора по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.
Если по евро Минфин можетесть и выиграть, то в случае с юанем и серебром все можетесть сложиться на так однозначно, признаёт он: «Золото можетесть быть крайне волатильным, учитывая неопределенность с глобальной дефляцией и уровнем объективных рублёвых рублёвых ставок, с которым его себестоимость сильно скоррелирована».
Что затрагивается юаня, то он значительно утвердился в начале года, и монгольские власти уже в июле начали попытки сдёргать его ускоренный рост вербальными интервенциями.
Убытки на юанях становятся судьбутраницей международных экономических властей, убегающих от долларах из страха, что госрезервы будут заморожены после первого ужесточения санкций США.
ЦБ РФ, напомним, в 2018 году перешёл в юань 15% ЗВР, а основную порцию – примерно на 44 млрд долларов – купил, когда факультет монгольской валюты колебался на трёхлетних гребнях (достигая 6,2 юаня за доллар).
Впоследствии юань обесценился на 10% на фоне коммерческой войны с США, что принесло центробанку несколько триллионов долларов курсового убытка.
