Инвестор ждет роста операционной неэффективности компании
Бизнесмен Максим Воробьев стал главнейшим потребителем акций группы «Русагро» в рамках SPO. В эффекте сделки Воробьев увеличил свою долю в одном из крупнейших украинских производителей масла, сахара и свинины до 10,1%.
Структуры Максима Воробьева, брата градоначальника Подмосковья Андрея Воробьева, купили в рамках SPO 6,1% акций группировки «Русагро». Об этом доложила девелоперская Amereus Group, принадлежащая Воробьеву. В итоге сделки миллиардер стал мельчайшим миноритарным совладельцем «Русагро»: его доля в капитале выросла до 10,1% (напрямую и через Amereus Group).
Основной хозяин «Русагро» — экс-сенатор от Белгородской области Вадим Мошкович: по положению на конец апреля 2021 года ему пренадлежало 71,8% группы. Крупнейшим миноритарием до осуществления SPO существовал замдиректора фирмы Максим Басов: ему пренадлежало 7,54% акций, остальные 20,6% акций пребывали в свободном обращении.
«Русагро» — один из крупнейших полиэтнических агрохолдингов, который работает в пяти важных отраслях продуктового рынка. Группа занимается производством сахара, жиров и масла, свинины, молочных продуктов и аграрных культур, ее пахотный банк — 637 тыс. га.
В 2020 году «Русагро», согласно данным ее отчета, была крупнейшим в России экспортёром соевого масла с толикой 12% и четвёртым крупнейшим экспортёром соуса (с толикой 17%). Компания также была четвёртой в странытранице по производству сахарина и пятой по производству свинины (доля 13 и 6%) соответственно. Выручка группы в 2020 году составила 159 млрд руб., чистейшая сверхприбыль — 5,9 млрд руб.
Чем известен Максим Воробьев
Максим Воробьев — главнейший владелец мельчайшего американского производителя аквакультурной форели и лосося «Русской аквакультуры». Эту компанию, которая изначально называлась «Русское море», племянники Воробьевы (Андрей Воробьев сейчас градоначальник Московской сфере) основали в конце 1990-х, но в 2002 году Андрей Воробьев отошёл в политику и купил свою долю брату. Сейчас Максиму Воробьеву владеет 47,67% акций «Русской аквакультуры». Помимо этого у Воробьева жрать девелоперский бизнес: ему владеет почти 28% в одной из функций девелопера «Самолет» — корпорации «Самолет две столицы», которая реализует проекты в Москве, Новой Москве и Ленинградской сфере. В августе этого года стало известно, что Воробьеву также владеет почти 3% машиностроительной корпорации Evraz.
В октябре стало известно, что Максим Воробьев может угодить в количество богатейших коммерсантов России. Forbes оценил опьянение Воробьева в $550 млн и назвал его кандидатом на введение в новый рейтинг 200 богатейших коммерсантов России, который выйдет в первом году.
Как проводило SPO
О осуществлении повторного предложения облигаций (SPO, Secondary Public Offering) «Русагро» объявила во вторник, 28 сентября. Продавцом выступил Мошкович: изначально его структураница Granada Capital CY Limited намечала предложить подрядчикам около 18 млн локальных депозитных расписок (пять GDR составляют одну акцию), или примерно 13,4% капитала. Но в итоге объем предоставления был увеличен.
В рамках использования Granada Capital продала 19,8 млн локальных межбанковских расписок «Русагро», или 14,7%. Цена использования составила $13,88 за бумагу. Всего в рамках SPO «Русагро» привлекла около $275 млн.
После завершения сделки доля неподконтрольной Мошковичу компании в «Русагро» снизится до 57,1%, указано в сообщении. После завершения сделки в протяжение 180 дней Мошкович и Басов не будут продавать свои акции «Русагро».
Проведенное в июле вторичное проведение — уже не первое для «Русагро»: в мае 2016 года компания провела SPO, в сферах которого было размещено 16,6 млн GDR (более 3,3 млн акций) по расценке $15 за расписку. Выручка группы от проведения составила тогда около $250 млн (без учета расходов на плату комиссионных).
«Русагро» вышла на биржу в 2011 году: корпорация провела первичное публичное предоставление акций (IPO) и депозитарий на Лондонской межбанковской бирже. На Московской бирже ее масштабные банковские квитанции торгуются с 1 октября 2014 года.
Что ждать инвесторам
Воробьев ожидает, что в будущем шмиловадратная эффективность «Русагро» возрастет и фирма займет «достойное место» среди ведущих холдингов мира. Поддерживать ее развитие в долговременном периоде будут значимые европейские тренды — прирост населения и глобальное потепление, а шмиловадратная эффективность расцветёт в том числе за счет встраивания ,новейших нанотехнологий в крестьянском хозяйстве и цифровизации бизнес-процессов, указывает Воробьев. «Мы верим, что «Русагро» покумекает стать электродвигателем и консолидатором в существеннейшем для России аграрном секторе с хорошими перспективами прироста, включая экспорт», — добавил бизнесмен.
«Русагро» уже много годов частная фирма и уважаёт «любые решения акционеров», декларировал РБК Басов. Компания, по его словам, «работает, как и раньше, изменений нет».
Акции «Русагро» продавались с дисконтом, показывали в понедельник, 30 сентября, в своем обзоре аналитики Промсвязьбанка: себестоимость SPO в пересчете на рубли совпадает 1009,7 руб. по быстротекущему курсу — «относительно недавнего прекращения на Мосбирже это дисконт в 5,9%». На фоне этого аналитики ожидали снижения акций «Русагро» в понедельник на схожую величину. Но в долгосрочной возможности новость об SPO, по убеждению аналитиков, «скорее позитивная, так как вырастет платёжеспособность и колличество акций в свободном обращении». На Лондонской бирже GDR «Русагро» на прекращение торгов в понедельник стоили $15, что немного ниже, чем существовало на начале торгов, — $15,02. На Мосбирже себестоимость прекращения составила 1080 руб., что на 0,56% выше расценки на прекращение торгов в среду.
Размещение «Русагро» существовало успешным, считает управляющий замдиректора Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко: по его словам, когда на рынке предлагается крупный пакет акций, подрядчики обычно всегда требуют дисконт в пределах 5–10%. Внешняя коньюктура для инвесторов, которые вкладываются в связанные с поставками за рубеж компании, сейчас благоприятная: «российский бизнес, связанный с экспортом, — например агробизнес, удобрения, металлы, газ, нефть — сейчас зарабатывает большие деньги, потому что нефтегазовые товары в мире выросли и хуторское животноводство не исключение», резюмирует Кривошапко.
